Rbi: Economy transitioning to low-inflation regime: RBI
نيودلهي: أظهر الاقتصاد الهندي علامات التحول إلى نظام التضخم المنخفض منذ النصف الثاني من السنة المالية 2022-23 ، حتى مع لعب العوامل العالمية دورًا كبيرًا في انتقال التضخم إلى نظام مرتفع من النصف الثاني من 2020-21 حتى النصف الأول من 2022-23 ، ورقة صادرة عن RBI قال.
الورقة بقلم نائب محافظ بنك الاحتياطي الهندي مايكل ديبابرتا باترا قال وزملاؤه إن العوامل المحلية كانت سائدة في نظام التضخم المرتفع قبل عام 2014.
وفقًا للورقة التي كتبها باترا وجويس جورج وآسيش ، “من النصف الثاني من عام 2022 إلى 2323 ، كانت مساهمة التضخم المستورد تتراجع تدريجياً وتلعب العوامل المحلية دورًا أكبر ، مما يعكس الدور المتزايد للتضخم الحساس دوريًا”. Thomas George ، والذي تم نشره في أحدث إصدار من نشرة RBI.
على الصعيد العالمي ، برز التضخم باعتباره تحديا رئيسيا للسياسات ، مما دفع البنوك المركزية إلى رفع أسعار الفائدة بشكل حاد.
في الهند أيضًا ، رفع بنك الاحتياطي الهندي (RBI) المعدلات بشكل كبير ولكنه توقف الآن مؤقتًا عن دورة المشي لمسافات طويلة حيث يقوم بتقييم تأثير الزيادات السابقة في الأسعار.
وقالت الصحيفة إن صدمات العرض في الفترة من 2020 إلى 22 زادت من التباين الكلي للتضخم الرئيسي لمؤشر أسعار المستهلك وكذلك التباين بين التضخم في مجموعاته الفرعية. “هذا يُترجم إلى دليل على أنه في نظام التضخم المرتفع ، كان هناك تعميم لضغوط الأسعار – فقد انتشروا عبر العديد من المجموعات الفرعية ، التي تشهد حركة مشتركة من التضخم المرتفع أكثر من المعتاد ،” وفقًا للصحيفة.
هذه دعوة أوضح لاتخاذ إجراء في السياسة النقدية لتهدئة الضغوط التضخمية واحتواء قواعدها العريضة. ومرة أخرى ، تم التحقق من صحة إجراءات السياسة النقدية وموقف بنك الاحتياطي خلال 2022-23.
بالتفصيل في طريقة المضي قدمًا في الاستراتيجية ، تقول الورقة إنه في ظل غياب الصدمات “غير المواتية” ، فإن الظروف مواتية لتثبت الإشارات المبكرة للتضخم على مضض في اتجاه مركزي. وتقول إن استمرار التضخم واتجاهه آخذان في التراجع ، مهما كان ذلك تدريجيًا ، مما يشير إلى أن توقعات التضخم تتجدد ببطء حيث تكتسب الإجراءات والمواقف السياسية زخمًا وبدأت تظهر تأثيرات تقييد الطلب.
وقالت “بالنسبة للسياسة النقدية ، ستكون التوصية: انتظر وراقب ، بينما يوجه التضخم نحو البداية الوشيكة لنظام تضخم منخفض”.
تقول الورقة إنه منذ النصف الثاني من 2022-2023 ، أظهرت المجموعات الفرعية الفردية تقلبًا أعلى – صدمات العرض المتفرقة تعمل – ولكن الأهم من ذلك أن التغاير آخذ في الانخفاض.
وتضيف الصحيفة أن هذا يشير إلى أن التعميم أو التوسيع العريض للضغوط التضخمية آخذ في الانحسار وأن تحركات الأسعار المحلية المتزايدة تؤثر على التضخم الرئيسي.
“هذا يستدعي ضبط الإجراءات لمواءمة الطلب والعرض لسلع وخدمات معينة ، والتي تقع خارج نطاق السياسة النقدية ولكن يتم تنفيذها على أساس مستمر لتفادي ضغوط الأسعار المحتملة من التعمق” ، كما جاء في التقرير .
الورقة بقلم نائب محافظ بنك الاحتياطي الهندي مايكل ديبابرتا باترا قال وزملاؤه إن العوامل المحلية كانت سائدة في نظام التضخم المرتفع قبل عام 2014.
وفقًا للورقة التي كتبها باترا وجويس جورج وآسيش ، “من النصف الثاني من عام 2022 إلى 2323 ، كانت مساهمة التضخم المستورد تتراجع تدريجياً وتلعب العوامل المحلية دورًا أكبر ، مما يعكس الدور المتزايد للتضخم الحساس دوريًا”. Thomas George ، والذي تم نشره في أحدث إصدار من نشرة RBI.
على الصعيد العالمي ، برز التضخم باعتباره تحديا رئيسيا للسياسات ، مما دفع البنوك المركزية إلى رفع أسعار الفائدة بشكل حاد.
في الهند أيضًا ، رفع بنك الاحتياطي الهندي (RBI) المعدلات بشكل كبير ولكنه توقف الآن مؤقتًا عن دورة المشي لمسافات طويلة حيث يقوم بتقييم تأثير الزيادات السابقة في الأسعار.
وقالت الصحيفة إن صدمات العرض في الفترة من 2020 إلى 22 زادت من التباين الكلي للتضخم الرئيسي لمؤشر أسعار المستهلك وكذلك التباين بين التضخم في مجموعاته الفرعية. “هذا يُترجم إلى دليل على أنه في نظام التضخم المرتفع ، كان هناك تعميم لضغوط الأسعار – فقد انتشروا عبر العديد من المجموعات الفرعية ، التي تشهد حركة مشتركة من التضخم المرتفع أكثر من المعتاد ،” وفقًا للصحيفة.
هذه دعوة أوضح لاتخاذ إجراء في السياسة النقدية لتهدئة الضغوط التضخمية واحتواء قواعدها العريضة. ومرة أخرى ، تم التحقق من صحة إجراءات السياسة النقدية وموقف بنك الاحتياطي خلال 2022-23.
بالتفصيل في طريقة المضي قدمًا في الاستراتيجية ، تقول الورقة إنه في ظل غياب الصدمات “غير المواتية” ، فإن الظروف مواتية لتثبت الإشارات المبكرة للتضخم على مضض في اتجاه مركزي. وتقول إن استمرار التضخم واتجاهه آخذان في التراجع ، مهما كان ذلك تدريجيًا ، مما يشير إلى أن توقعات التضخم تتجدد ببطء حيث تكتسب الإجراءات والمواقف السياسية زخمًا وبدأت تظهر تأثيرات تقييد الطلب.
وقالت “بالنسبة للسياسة النقدية ، ستكون التوصية: انتظر وراقب ، بينما يوجه التضخم نحو البداية الوشيكة لنظام تضخم منخفض”.
تقول الورقة إنه منذ النصف الثاني من 2022-2023 ، أظهرت المجموعات الفرعية الفردية تقلبًا أعلى – صدمات العرض المتفرقة تعمل – ولكن الأهم من ذلك أن التغاير آخذ في الانخفاض.
وتضيف الصحيفة أن هذا يشير إلى أن التعميم أو التوسيع العريض للضغوط التضخمية آخذ في الانحسار وأن تحركات الأسعار المحلية المتزايدة تؤثر على التضخم الرئيسي.
“هذا يستدعي ضبط الإجراءات لمواءمة الطلب والعرض لسلع وخدمات معينة ، والتي تقع خارج نطاق السياسة النقدية ولكن يتم تنفيذها على أساس مستمر لتفادي ضغوط الأسعار المحتملة من التعمق” ، كما جاء في التقرير .
